Federal Reserve negocia com fundos ajuda para enxugar US$ 1 trilhão

O Federal Reserve, banco central dos Estados Unidos, está em conversações com os fundos “money market”, carteiras de renda fixa de curto prazo, para ajudá-lo a retirar cerca de US$ 1 trilhão do sistema financeiro, enquanto prepara a primeira alta dos juros desde junho de 2006, segundo uma pessoa próxima ao assunto.

O banco central está de olho em US$ 3,2 trilhões do setor de “money market” porque os 18 “dealers” primários com quem opera diretamente tem a capacidade limitada à US$ 100 bilhões, estima Joseph Abate, estrategista de “money market” do Barclays Capital, em Nova York.

As carteiras de “money market” devem receber bem a oportunidade de negociar com o Federal Reserve, já que a crise financeira reduziu a quantidade de ativos seguros em que os gestores podem aplicar os recursos.

Em um exemplo da demanda por tais ativos, leilões papéis do tesouro com prazo de quatro semanas receberam este ano em média US$ 5,47 em ofertas para cada dólar vendido, ante US$ 3,77 no ano passado. Os “yields” desses títulos caíram de 20 pontos básicos para cinco pontos nos últimos 12 meses.

Há várias boas histórias de crédito, mas a essa opção de negociar com o Federal Reserve elimina parte do risco”, disse Deborah Cunningham, chefe de investimentos do Federal Investors Inc., que gerencia US$ 318 bilhões. “As conversas com o banco central parecem muito positivas”, afirmou, acrescentando que o Federal Reserve e o setor devem estar prontos para conduzir as operações antes do fim do ano.

O presidente do Federal Reserve, Ben Bernanke, busca formas de retirar o estímulo monetário recorde que aplicou à economia para combater a recessão.

Entre as ferramentas utilizadas pelo banco central, estão os acordos de compras reversas, chamadas no mercado de repos, em que o Federal Reserve vende títulos com a intenção de recomprá-los em uma data posterior.

“Para elevar a capacidade do Federal Reserve de enxugar reservas por meio de compras reversas, estamos em processo de expansão do conjunto de contrapartes com que podemos negociar, além dos dealers”, afirmou Ben Bernanke. Além dos fundos “money market”, o Federal Reserve cogita realizar operações reversas com hipotecas.